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  行业动态
看好新希望的五大要素
发表日期:2015-05-25

新希望是中国最大的饲料企业、最大的农牧企业之一,业绩保持平衡增长,静态市盈率仅24倍;目前,公司正全力开拓“互联网+农业”,通过“滳滴打车”+“大众点评网”的模式打造开放式养殖云服务平台;以O2O模式打通产品渠道,树立中国食材第一品牌的形象;借助金融手段实现流量变现;齐鲁证券研报称其中期市值目标1000亿(当前市值519亿);技术上,今日放量创出新高后,有望开启一波主升浪!

投资要点:

1、战略转型模式:打造开放式养殖云服务平台。养殖云服务平台是公司福达计划创新业务的载体及移动互联网流量入口。平台以开放为核心理念,引进互联网合作伙伴,并向产业链中的运营商开放。为产业链企业提供类淘宝的商机平台,通过“滴滴打车”的抢单模式来撮合交易,并追加了类似“大众点评网”的评价系统,打破信息不对称。

2、战略转型目标:中国食材第一品牌。新希望转型的根本目的,是希望为公司的年产约230万吨终端肉制品树立中国食材第一品牌的形象,以此获取品牌溢价,提高单吨盈利能力。为此,公司从生产端和消费端两方面同时入手。生产端如前所述,搭建养殖服务云平台,监控养殖全程,实现可追溯;消费端通过滋生活、北京百镒通等以O2O模式打通产品渠道,在终端树立产品品牌形象。

3、开放式养殖平台变现方式:对接希望金融,实现流量变现。农村存在融资难、融资贵的问题。通过搭建养殖云服务平台,公司将从中积累养殖户的海量交易数据。以此为基础,公司可以建立对养殖户的信用风险评估体系,填补银行系统在农村金融领域的空白,解决农村融资难、融资利率高等问题。最终打造成融资、理财、数据运营服务三大平台。

4、新希望VS.大北农:农业领域的“安卓生态系统”VS“苹果生态圈”。两者都是以养殖为切入口,搭建农业互联网生态系统,获取线上养殖户流量。以海量交易数据为基础,通过公司传统产品销售及互联网金融实现价值变现。从估值来看,大北农动态市盈率达112倍,而新希望仅23倍,新希望的上涨空间巨大!

5、迎来“行业景气+公司转型”双拐点。公司是全国最大的饲料企业,饲料业务历年来保持平稳增长,贡献净利润8-10亿元,是公司的现金牛业务;盈利波动主要是养殖及屠宰业务的带来的。这两块业务属于强周期业务,主要受行业景气周期影响。我们认为,经过三年的产能去化,养殖产业链将在2015年7月份迎来加速反转,给公司业绩带来巨大弹性。

6、投资建议。预计2015-2017年,公司实现净利润约为28.38亿、38.08亿、34.67亿元。给予2015年23倍PE,6个月目标价32元,对应市值650亿(其中农牧业务估值400亿,民生银行投资170亿,养殖云服务平台估值80亿),中期市值目标为1000亿。

7、横向来看,农业互联网概念中,大北农、史丹利、金正大、大华农等集体涨停,作为龙头的新希望明显滞涨;技术上,新希望在逼近60日均线后强势反弹,今日放量突破前期高点,再创历史新高,一波主升浪即将开启!每天早9点推送当天早盘信息、投资内参、内幕传闻、热点.概念、炒股技巧。